Appleのサービスカテゴリーは今後5年間で同社の主な収益原動力となる見通し

モルガン・スタンレーのアナリスト、ケイティ・ヒューバティ氏が今朝投資家と共有したメモによると、Appleのサービス収益は急速に成長しており、将来的には同社の主要な収益原動力となる軌道に乗っているという（ Business Insider 経由）。

ヒューバティ氏は、今後 5 年間でサービス収益の伸びが Apple の総収益増加の 50% 以上に寄与すると考えています。一方、iPhoneは、過去5年間のAppleの収益成長の86パーセントに貢献してきたにもかかわらず、同期間の収益成長の22パーセントを占めるに過ぎない。

「過去5年間、Appleの8%の年間売上高成長の大部分(86%)はiPhoneの販売によってもたらされましたが、Appleのサービス事業の収益化により、同社は依然として一桁台半ばの売上成長を生み出していると我々は見ています。」彼女は言いました。

Huberty 氏は、現在、収益増加の約 60% がサービスによるものであると推定しています。これにAppleスマートウォッチのようなウェアラブル機器が加わり、「今後5年間のAppleの成長のほぼすべてを推進することになる」と同氏は付け加えた。

過去数年間、Apple のサービス部門はその急速な成長により、継続的に四半期収益記録を樹立してきました。たとえば、 2018 年の第 1 会計四半期 では、サービスは前年同期比 18% 増の 85 億ドルをもたらしました。

サービス カテゴリには、iTunes、App Store、Apple Music、iCloud、Apple Pay、AppleCare が含まれます。

Huberty 氏によると、サービス収益はデバイスあたり約 30 ドルで、2 年前の 25 ドルから増加していますが、これは実際の支出を正確に反映していない可能性があります。現在、ほとんどの Apple ユーザーはサービス料金を払っていないため、アクティブ ユーザー 1 人あたりの収益は 30 ドルの指標をはるかに上回り、「おそらく 2 倍」になる可能性があります。

Apple のデバイス インストール ベース全体のうち、Apple の有料サービスに加入しているのはわずか 18% であり、これは経常収益源の成長の可能性が大きいことを意味します。 Apple Music、iCloud、Apple Pay はすべて、まだ完全に収益化されていないと Huberty 氏が考えているサービスです。

一例として、Apple Music はサービス開始以来大幅な成長を遂げ、現在では 3,600 万人を超える加入者数を誇っています。しかし、Apple の顧客のうち購読しているのはわずか 2.9% です。 Apple Pay は米国の小売店の 50% 以上で利用できるにもかかわらず、利用率も低いです。

ヒューバティ氏によると、モルガン・スタンレーはサービス収益化によるアップルの成長に自信を持っており、現在約170ドルで取引されているアップル株の目標株価を203ドルに設定しているという。

ティム・クック氏がよく言うように、Apple のサービス部門はすでにフォーチュン 100 企業の規模に達しており、Apple は 2016 年のサービス収益を 2020 年までに倍増させるという目標を設定しており、同社はその目標に向けて順調に進んでいます。